Geçen haftaki Jackson Hole konuşması ise Fed’in faiz arttırımı ile amacına ulaştığı ve artık indirim sürecinin başlayacağının ilanıydı. Enflasyon düşmüş, iş gücü piyasası normale dönmüş ve Fed görevini yerine getirmişti.
Powell, konuşmasında, “Politikanın ayarlanma zamanı geldi” dedi; faiz indirimlerinin yakında gündeme gelebileceği, ancak kesin zamanlamanın ve miktarın veri ve risklere bağlı olduğunu söyledi.
Özetle; Amerikan Merkez Bankası enflasyon odaklı iki yılın ardından yeni bir aşamaya geçtiğinin sinyalini geçen hafta resmen verdi. Fed’in başarılı bir iletişim yaptığını görüyoruz. Piyasa oyuncularını, bundan sonraki üç toplantıda çeyrek puanlık faiz indirimi olacağına hazırladı. Piyasalar bu durumu fiyatlamaya başladı, paritelerde gerekli ayarlamayı yaptı. Borsalar göstermesi gereken reaksiyonu gösterdi.
Bizim için küresel anlamda öncekinden daha olumlu bir dönem başlıyor. Küresel borçlanma maliyetlerinin çok sert olmasa bile gerileyeceği, faiz farklılıkları nedeniyle yüksek getiri sunan gelişmekte olan piyasalara fon akışının eskisinden daha güçlü olacağı bir dönem olabilir. Euro’nun dolar karşısında kayıplarının bir kısmı geri almakta olduğu bir dönem. Keşke bu döneme daha güçlü bir ekonomi ile girebilseydik; nimetlerinden daha fazla faydalanabilseydik. Oysa biz yüksek enflasyon ve stagflasyon arasına sıkışmış bir durumda yol bulmaya çalışıyoruz.
