Bu hikâyenin baş oyuncusu Tera grubu. Aracı kurumu, fon şirketi, yatırım bankası var. Patronu Emre Tezmen. Tera’nın bir serbest fonu var. Kodu TLY…
2021’de kuruldu, yıllarca bir avuç yatırımcıyla yaşadı. 2024 sonunda fonda hâlâ 11 yatırımcı vardı. Basına yansıyan MASAK raporuna göre fonun neredeyse tamamı bu 11 yatırımcıdan ikisinindi… O ikisi de Tera’nın kendi şirketleri!
Tera bu fonu 7 Temmuz 2025’te TEFAS’a açtı. Açılmadan bir hafta önce içeride 159 yatırımcı vardı. Yıl sonunda 43 bin 228… Bu eylülde 102 bin 616!
Ne gördü bu insanlar? Listede şunu: Bu fona 100 bin lira koyanın parası bir yılda 4 milyon lirayı geçmiş. Ekranda tabii…
Aslında daha ilginci var. Tera, fonu TEFAS’a SPK’dan onay almadan açtı. Bunu da ben demiyorum, SPK’nın kendi bülteni diyor.
Peki SPK ne yaptı? Bir ay sonra izni verdi. On bir ay sonra da ceza kesti! Ceza ne kadar? 4 milyon 435 bin lira… Fon o günlerde ne kadar? 211 milyar lira…
Cebinde 211 bin lirası olan adama 4 lira 43 kuruş ceza kesmek gibi… Adam güler geçer.
Peki nitelikli yatırımcı yani bir milyon lirası olmayan? Zengin, fakir ayrımı yapmadılar. Fakirin de soyulmaya hakkı olmalı diye düşündüler. Ona da para piyasası fonu sattılar.
Para Piyasası Fonu parayı kısa vadeli borca yatıran fon… Vatandaş bunu “Bankadaki para gibi” diye alıyor
Tera’nın para piyasası fonunda 167 bin kişinin 224 milyar lirası vardı. O para nereye gidiyordu? Fonun “Ödeyemiyorum” demesinden bir gün önceki resmi bildirime bakın: Vatandaşın parasının bir bölümü Tera’nın kendi aracı kurumuyla repo işlemindeydi.
SPK daha sonra sektör sorunları arasında “İlişkili taraflar arasında teminatsız borçlanmayı” da saydı. “Biliyoruz” dediler… Dokunmadılar!
Devlet görmüyor muydu? Kendi ağzından dinleyin…
4 Kasım 2025… Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, borsacıların yıllık kongresinde kürsüde aynen şunu söylüyor: “Özellikle bazı fonlar üzerinden manipülasyonların yapıldığını biliyoruz. O alanda da bir düzenleme eksikliği olduğunu biliyoruz. Bu eksiklikleri gidereceğiz…”
Yani manipülasyonun da düzenleme açığının da farkındaydılar. Hangi fonlar? İsim vermedi.
Aynı gün dönemin SPK Başkanı İbrahim Ömer Gönül gazetecilere konuşuyor: “Eğer fonları bu şekilde kullanırlarsa ceza vermekten çekinmeyeceğiz.”
Burada duralım!
O kongrenin “Platin” sponsorlarından biri kimdi? Tera Yatırım! Salondakilerin boynundaki yaka kartının ipine kadar sponsor olmuştu… İşin kötüsü o gün ben de oradaydım!
Peki “Biliyoruz” dedikten sonra ne yaptılar?
Bir ay sonra bakanın başkanlık ettiği komite toplandı, çalışma grubu kuruldu. Aralıkta 1 milyon liralık sınır 10 milyona çıktı; eskiden “Nitelikli” sayılanlara dokunulmadı!
TLY’nin yatırımcısı o karardan sonra da 43 binden 102 bine çıktı.
Fonlara sınır koyan kural ne zaman geldi?
Burası ilginç işte… MSCI, Haziran 2026’da Türkiye’deki hisse sahiplerinin şeffaf olmadığına ve yapay piyasaya dikkat çekti. Kasım ayındaki endeks incelemesine kadar somut ilerleme olmazsa Türkiye’nin izleme listesinden çıkartılacağını ekledi.
Meğer dış mihraklar bizi bizden çok düşünüyorlarmış iyi mi!
SPK 28 Ağustos 2026’da yeni fon kurallarını yayımladı.
17 Eylül’de… “Biliyoruz” dedikleri günden o güne tam 317 gün!
O 317 günde ne oldu? TEFAS verilerinden hesapladım. Sonradan kapattıkları fonlarda 4 Kasım 2025’te 297 milyar lira vardı. Eylül 2026’da 822 milyar lira.
Bakan “Biliyoruz” dedi. Bekçi düdüğü 317 gün sonra çaldı! O arada bu fonlar 525 milyar lira daha şişti.
Hiçbir şey yapmasalar “Uyudular” der geçerdim. Uyumadılar!
